縱觀商業(yè)史，依靠成功的自我革命來擺脫困境、重返巔峰的企業(yè)屈指可數(shù)。90年代IBM的“大象跳舞”和2014年后微軟的“云轉(zhuǎn)型”，便是兩個標(biāo)志性事件，它們證明了一家巨頭在增長失速后，依然有能力完成自我重塑。
今天，類似的故事似乎正在中國市場重演——主角是阿里巴巴。
資本市場的反應(yīng)最為直接。在經(jīng)歷了漫長的調(diào)整期后，阿里股價近期再度拉升，創(chuàng)下自2021年8月以來的新高。這輪上漲背后，是市場對其AI戰(zhàn)略價值的重新定價——從持續(xù)超預(yù)期的云業(yè)務(wù)財報，到通義大模型的高頻迭代，再到關(guān)于其自研AI芯片的最新風(fēng)聲，一系列信號正共同支撐起一個新的估值敘事。
但在這輪估值重塑中，一個更底層的核心事實遠(yuǎn)未被市場充分認(rèn)知：
阿里巴巴不僅是全球四朵“超級AI云”中唯一的中國公司，更是其中少數(shù)采取“全棧自研”路徑的公司——即在AI芯片、云計算平臺和基礎(chǔ)大模型三個核心層面均追求頂尖自研能力，與谷歌形成了戰(zhàn)略上的跨洋呼應(yīng)。
要理解這一定位的含金量，必須先看清AI競賽范式的劇變。
ChatGPT引爆的AGI浪潮，起初被誤解為一場“模型競賽”。移動互聯(lián)網(wǎng)時代“一個App引爆市場”的經(jīng)驗，催生了2023年喧囂的“百模大戰(zhàn)”。但戰(zhàn)局迅速收斂，因為一個殘酷的現(xiàn)實浮出水面：模型能力本身，正在快速“平臺化”。
大模型性能趨同的“平臺化”現(xiàn)象，不僅源于Transformer架構(gòu)等技術(shù)的公開，更關(guān)鍵的是，高質(zhì)量開源模型正將頂尖AI能力從少數(shù)公司的專利，加速轉(zhuǎn)變?yōu)槿巳丝捎玫钠栈莼A(chǔ)設(shè)施，加上頂級玩家在算力上的飽和投入，共同導(dǎo)致了各家模型在能力上的迅速拉平。
這場競賽的終局形態(tài)，并非決出最聰明的單一模型，而是看誰能構(gòu)建起最強大的AI全棧技術(shù)體系——一套集模型、云平臺、芯片、生態(tài)于一體，并能協(xié)同演進(jìn)的系統(tǒng)性能力。