繼續(xù)堅(jiān)持了6年多的長城汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)簡評(píng)。本期后半段要稍微跑題說說環(huán)塔拉力賽。
其實(shí)本期的銷量總體來說的中規(guī)中矩，同比是11%的增長，總體還是可以的，畢竟長城銷量是用戶的硬需求，而不是網(wǎng)約車，不能過分苛求爆量。再說H股的股價(jià)8倍PE，這估值也沒要求要是成長股呀。
還是先說毛利最高的坦克系列，有人說同比增長很小所以不行，這是“增速跑步機(jī)上的老鼠”菜鳥分析師思維方式，我們價(jià)投要從經(jīng)營的角度看。而我，看到的是坦克系列穩(wěn)住2萬這個(gè)關(guān)口，這很好也很重要，很多人對(duì)這種價(jià)格帶的車能穩(wěn)住月銷2萬沒有概念，越野和泛越野算是比較小眾的賽道，也是利潤比較豐厚的賽道，在這個(gè)賽道干到2萬月銷，市占率已是碾壓級(jí)別的了，其實(shí)以后要有比較大的增長除了要國內(nèi)做好，可能還需要出口加持了。
本期，魏派的銷量有很不錯(cuò)的表現(xiàn)，魏派作為奶爸車和MPV的后發(fā)者，我之前就表達(dá)過，這個(gè)價(jià)格帶的車如果能維持5000月銷之上，從經(jīng)營的角度就是及格的，起碼是賺錢的，這個(gè)月6161，很不錯(cuò)，按長城自己的周期下半年預(yù)計(jì)還會(huì)更好，如果后續(xù)能維持在1萬月銷甚至更多，就是很不錯(cuò)的成績，這個(gè)持續(xù)跟進(jìn)拭目以待。長城靠的是產(chǎn)品質(zhì)量和口碑，屬于慢熱型，不過還好汽車這個(gè)行業(yè)還是看口碑的。
出口單月同比大幅增長，前5個(gè)月占總銷量34.2%。新能源占比27%，對(duì)于一個(gè)越野和皮卡占比較多的公司是非常不錯(cuò)的，而且坦克混動(dòng)越野是真的強(qiáng)，可不只是吹的強(qiáng)，看這次環(huán)塔就知道。
估值方面，和上月觀點(diǎn)一樣，復(fù)制粘貼。長城汽車H目前對(duì)應(yīng)2024年業(yè)績是8PE(靜態(tài))。鐵銹地帶車企常年8倍左右，豐田常年11倍左右，即便是當(dāng)傳統(tǒng)車企看長城H也具有一定安全邊際的。
下面說說環(huán)塔拉力賽長城的情況
在說成績之前還是要說環(huán)塔量產(chǎn)組T2的意義。環(huán)塔在嚴(yán)苛的地形中10天干4000多公里對(duì)車的耐用性和穩(wěn)定性是十分嚴(yán)苛的考驗(yàn)。而新能源車在平均40~60度的氣溫中持續(xù)狂奔對(duì)熱管理的要求就更高。所以只要每個(gè)賽段都能按時(shí)完賽，沒被大罰時(shí)的車，無論名次如何，都是一輛好越野車，作為一款量產(chǎn)車，這輛車的實(shí)力肯定是過硬的(本人討論長城因此只寫長城，縱橫G700也很不錯(cuò)在我心目中也挺加分，但本文不跑題不做過多討論)。
說說名次。量產(chǎn)組分為燃油組和新能源組(SS8賽段路線不一樣)，冠軍均為長城，分別為坦克300燃油版和坦克300Hi4T。下面我截個(gè)排名圖(下兩圖組別排名來自抖音刀鋒劉)，供大家八卦各個(gè)車的成績，我個(gè)人就不八卦了。從一個(gè)股票投資者的角度，我看的是車的性能，長城是廠隊(duì)第一，而這個(gè)成績，主要取決于被大罰時(shí)的次數(shù)，也就是賽車手失誤或者賽車自身導(dǎo)致出毛病的次數(shù)。長城總體表現(xiàn)最好，說明長城的整體出狀況導(dǎo)致的罰時(shí)較少，這個(gè)排名側(cè)面反應(yīng)車的抗造能力。另外，以往冠軍成績改裝組T1組和量產(chǎn)組T2的時(shí)間差距非常大，不過這次這次環(huán)塔貌似T1和T2冠軍時(shí)間差距沒想象中那么大，這個(gè)我回頭再考證下。